Liquidità sotto la lente: cosa guardano davvero le banche

Nel rapporto banca-impresa il cash flow operativo è l’indicatore di bilancio che non può essere sottovalutato.

Allegata al presente articolo troverai una importante e dettagliata Guida Professionale che potrai scaricare compilando il modulo a fondo pagina.

Il cash flow operativo è essenziale perché fornisce una misura reale e tangibile della capacità dell’azienda di generare liquidità dalle sue attività quotidiane. Mentre il conto economico può mostrare un utile, il quale è influenzato da voci contabili non monetarie – come gli ammortamenti o le svalutazioni – il cash flow operativo si concentra esclusivamente sui movimenti di cassa effettivi. In altre parole, traduce l’efficacia operativa in termini di denaro liquido, evidenziando se l’impresa è in grado di finanziare autonomamente le proprie operazioni, pagare i fornitori, onorare i debiti e sostenere le spese correnti.

Questa capacità di generare cassa è importantissima per la stabilità finanziaria dell’azienda, perché una solida liquidità permette di affrontare imprevisti e investire in opportunità di crescita senza dover ricorrere eccessivamente a finanziamenti esterni, che potrebbero comportare costi aggiuntivi o vincoli maggiori. Inoltre, il cash flow operativo è uno strumento di valutazione fondamentale per banche e investitori, che lo utilizzano per misurare il rischio di credito e la sostenibilità a lungo termine dell’impresa. Per questo motivo le banche monitorano attentamente il cash flow operativo, il quale permette di valutare in maniera realistica la sostenibilità finanziaria nel medio-lungo termine e, di conseguenza, il merito creditizio dell’azienda.

Pertanto, Il cash flow operativo è fondamentale perché traduce, in termini concreti, la capacità dell’azienda di trasformare le proprie attività quotidiane in denaro liquido. A differenza del conto economico, che può evidenziare un utile grazie a voci contabili non monetarie come gli ammortamenti, il cash flow operativo mostra se, effettivamente, l’azienda dispone di risorse liquide per:

• Finanziare le operazioni correnti. Ciò significa garantire che l’azienda disponga della liquidità necessaria per sostenere le attività quotidiane senza interruzioni. Le operazioni correnti comprendono tutte le spese essenziali per il funzionamento dell’impresa, tra cui il pagamento dei fornitori, gli stipendi dei dipendenti, le utenze, il noleggio o la manutenzione di attrezzature e tutte le altre uscite legate alla gestione ordinaria. Un flusso di cassa operativo positivo è fondamentale per coprire queste spese senza dover ricorrere a prestiti o a scoperti bancari, che possono generare costi aggiuntivi in termini di interessi e oneri finanziari. Inoltre, un’azienda che riesce a finanziare autonomamente le proprie operazioni è più resiliente di fronte a imprevisti economici, evitando il rischio di insolvenza o difficoltà nei pagamenti.
• Onorare gli impegni finanziari. Vuol dire garantire che l’azienda sia in grado di adempiere puntualmente ai propri obblighi economici verso creditori, investitori, dipendenti e fornitori di capitale. Questi impegni includono il rimborso di prestiti bancari, il pagamento degli interessi sul debito, le scadenze tributarie, i contratti di leasing e altre obbligazioni finanziarie. La capacità di rispettare questi impegni è un indicatore chiave della solidità e dell’affidabilità finanziaria di un’azienda. Un’impresa che gestisce con efficienza le proprie risorse e mantiene un flusso di cassa positivo ha maggiori possibilità di costruire un rapporto di fiducia con istituti di credito e partner finanziari, accedendo a migliori condizioni di finanziamento per eventuali progetti futuri.
• Pianificare investimenti futuri. La pianificazione degli investimenti futuri rappresenta un passaggio strategico essenziale per assicurare lo sviluppo e il mantenimento della competitività aziendale nel lungo periodo. Investire significa allocare risorse finanziarie, umane e materiali in iniziative capaci di generare valore, migliorare l’efficienza operativa e incrementare la redditività. Affinché un investimento possa risultare realmente efficace, è fondamentale che sia supportato da una pianificazione accurata, basata su un’attenta valutazione del ritorno economico atteso, delle risorse necessarie, dei rischi connessi e delle implicazioni sulla sostenibilità complessiva dell’azienda. Un’impresa che gestisce in modo strategico i propri investimenti ha la possibilità di sostenere l’innovazione, ampliando e perfezionando la propria gamma di prodotti e servizi. Inoltre, può aumentare la produttività e migliorare l’efficienza attraverso l’adozione di tecnologie avanzate, ottimizzando così i processi interni. Questa capacità di evolversi contribuisce a rafforzare la posizione dell’azienda nel mercato, accrescendo la sua competitività e garantendole un vantaggio strategico rispetto ai concorrenti. Al tempo stesso, una pianificazione oculata consente di evitare investimenti avventati o mal gestiti, riducendo il rischio di squilibri finanziari e preservando la stabilità economica dell’impresa nel tempo.

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Conclusione

Dal punto di vista degli istituti di credito, il cash flow operativo è un indicatore determinante nella valutazione della solvibilità di un’impresa. Una banca non si limita ad analizzare i dati di bilancio e il livello di indebitamento, ma pone grande attenzione alla capacità dell’azienda di generare flussi di cassa costanti e sufficienti per coprire il servizio del debito.

Questo parametro incide direttamente sulle condizioni di accesso al credito: un’impresa con un cash flow solido e prevedibile avrà maggiori probabilità di ottenere finanziamenti a tassi più vantaggiosi e con condizioni meno restrittive. Al contrario, un cash flow debole o incostante può rendere più difficile l’ottenimento di nuovi finanziamenti, aumentando il costo del capitale e limitando la capacità dell’azienda di investire nella crescita.

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